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泊通每周市场简评(2月20日)
2019-02-20
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每周简评

      

   


     春节过后的一周时间里,国内资金开始加仓了。我们关注数据发现,两市融资余额一周时间上升了300亿,达到了7400亿,虽然和去年同期的接近1万亿还没法比,但是一月份两融余额消失的600亿已经回来一半。通过弹性对公募基金仓位进行测算,平均权益类仓位从48%提升到52%,而就在半年前这个数据是59%。总之,就算国内资金已经开始逐步加仓,但同样是2700点的半年前,国内机构投资者和高风险偏好的个人投资者,都是仓位远比现在高的,市场之所以能涨到现在的位置,尤其是一些好公司的股票,比如平安,茅台,格力,万科等等早已回到3000点之上的价格,和外资的长期价值投资理念是直接相关的。而未来一年可见的最大最确定的增量资金,就是海外机构投资者的涌入。


     之前我们提到过银行资产配置荒,国内地方债密集发行,利率只有3.15%左右,但是却遇到了银行资金大量的追捧,一般都是50倍认购。而在近期银行又开始在个人信贷领域展开了厮杀,多家银行推出了利率极低的装修贷款。比如农业银行推出了年息3%的针对家庭装修的消费贷,综合利率6%以内。当然装修贷款肯定是贷给有房子的用户,违约率会极低。但是从另一个角度说,当购房需求冷静下来,银行就开始在房地产消费相关领域展开信贷争夺,而且利率极低,侧证了银行资产配置荒的逻辑。宽货币宽信用的路程刚刚开始,高息股票的修复也是刚刚开始。


卢洋  2月19日  夜




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  • 加仓嘉措
    持仓用户
    宽货币宽信用的路程刚刚开始,高息股票的修复也是刚刚开始---所以好股票的反弹还在路上?总理不是说社融大部分是票据多发了空转么
    2019-02-21 11:24
  • 国家都对这一块做出政策底了,那么散户们还在怕什么,底部布局起来!
    2019-02-24 14:55
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