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置顶 金斧子张开兴:飞黄腾踏去,不能顾蟾蜍——中美贸易战不必怕 精华
2019-05-24
5.0万
97

5月以来,中美贸易战在各个领域的不断升级加码引起了全球关注,世界前两大经济体的贸易摩擦为全球经济复苏增加了不确定性。截止5月22日,上证指数收于2891.70点,下跌0.49%,深证成指收于9041.22点,下跌0.51%,创业板指收于1488.63点,下跌0.34%。虽然股市震荡下挫仍有反应,但是情绪面来看,中美贸易战升级的影响正在逐步减弱,相较于2018年的全民风声鹤唳,甚至有网友开始调侃贸易战是“美国与深圳南山粤海街道办的战争”。


数据显示,从去年4月至今,中美贸易战谈判三个阶段,中概股指数、港股指数每个阶段都出现了明显的折价,与拟合指数的走势出现很大的裂口,但这一裂口在逐步收敛,股票市场给予损失的估值倍数也在缩小,证明市场已经逐渐吸收影响并做好了准备。

如果用一句话形容现在贸易战升级对中国经济以及资本市场的影响,我们认为是“飞黄腾踏去,不能顾蟾蜍”。这句话来自于唐代诗人韩愈,原意是说神马(即“飞黄”)腾空飞起,就看不见地上的癞蛤蟆。用在这是什么意思呢?长期来看,创新驱动下,拥有14亿人口的中国经济将迎来高质量的稳定增长,消费升级、医疗健康、高端制造等诸多领域都将出现巨大机遇,要去关注这种长期的趋势,而不是关注中美贸易战,关注特朗普这只“蟾蜍”带来的短期波动与小范围影响。虽然我们处在一个全球化的大时代,但是具体问题具体分析,中美贸易战升级的实际影响并没有我们想象中那么大,有以下几点原因:


首先,中国对美出口依存度预计将从06年的7%下降到19年的3%,即便美国对中国全部对美出口产品都征收部分关税,其实影响也非常有限;


其次,参考去年美国加征关税的影响以及出口关税弹性,最悲观情况下,贸易战也就会带来中国GDP增速不到1个百分点的降幅;


最后,流动性趋于宽松叠加减税降费与供给侧改革的不断深入,中国经济韧性十足,内需稳步增加。而美国在企业领域的制裁措施,影响范围可控,并将倒逼中国企业科技创新、转型升级。


综合来看,中美贸易战升级并不会改变中国资本市场慢牛长牛的基本面,最后强调一遍“飞黄腾踏去,不能顾蟾蜍”,近期的市场调整给予了价值投资者3000点以下上车的绝佳机会,价值投资,跑步进场!


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  • 莫为浮云遮望眼风物长宜放眼量
    1天前
  • 凡事是做投资的人,都是从做多自己的国家的机会中赚钱的
    6天前
  • 边打边谈,必经之路!
    2019-07-05 21:44
  • 还是要聚焦国内好资产,外部有影响,但时间拉长来看,不过小的一朵浪花
    2019-07-05 09:25
  • 在未来的中国发展史上贸易战,只是其中的一个波浪。
    2019-07-04 23:15
  • 贸易战将是常态化,频繁化的趋势。我们要做的就是练好内功,逐步赶超。
    2019-07-04 23:10
  • “价值投资就是实业投资思维在股市上的应用。凡是买股票时把自己当成长期股东的都是价值投资者。这里的长期是指5-10年的股票持有期。价值投资要求回到初心,强调股票投资和实业投资的一致性。
    2019-07-04 18:10
  • 贸易战影响最小的板块是消费行业,这也是为什么基金公司布局消费的原因,茅台站稳1000,甚至能继续冲高都有可能
    2019-07-04 14:37
  • 中美贸易战短期不会有什么结果,这是一个漫长的过程,边打边谈是必然
    2019-07-03 08:36
  • 中美贸易战影响对中国股市会越来越小
    2019-06-30 19:30
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