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高瓴是个什么机构? 精华
2019-07-16
3.0万
23
高瓴是谁?
张磊先生1998年赴美留学,曾在耶鲁大学捐赠基金工作,(耶鲁大学)毕业后担任纽约证券交易所首任中国首席代表,2005年回国创建高瓴资本,作为耶鲁大学的杰出校友,张磊也是耶鲁大学校董事会董事。
目前,高瓴资本是全亚洲最大的私募之一,管理规模达到600亿美元,高瓴管理的资金主要来自于目光长远的全球性机构投资人。
其中,美元基金投资人包括全球顶尖大学的捐赠基金、主权基金、国家养老基金、慈善基金、海外家族基金等。
人民币基金投资人包括国内最大的几家银行、保险公司、政府引导基金、母基金、家族办公室等。
过往投资案例(部分):
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高瓴对正在发生深刻变革的行业中占据领导地位的企业进行集中投资和长期持股,并充分利用高瓴的全球资源及自主研究体系帮助所投资企业提升战略及运营管理水平,创造企业长期价值,从而实现卓越的投资业绩。
高瓴的投资并不拘泥于形式(一级市场、二级市场),如果理解的结果可以通过二级市场实现,就买入股票长期持有,如果没有这样的公司,就寻找私人市场,如果私人市场也没有的话,就选择自己孵化。
举几个例子:
1. 高瓴投资腾讯
高瓴资本和腾讯渊源很深。2005年,刚刚成立的高瓴资本就投资了腾讯,并长期持有,当时腾讯的市值只有20亿美元。如今腾讯的市值则高达4400多亿美元,涨幅高达220多倍。因为这种特殊的因缘,高瓴资本的创始人张磊和腾讯的创始人马化腾的关系非同一般。
张磊在一次采访中表示:“当时看完很多项目,研究来研究去觉得投这些公司还不如投腾讯呢?因为觉得这么大的一个公司,怎么市值只有十几个亿美元。当时觉得挑战很大的一个原因就是身边的人没人用QQ, 2005年的时候大家都用MSN。当时腾讯用户是“三低”——低年龄、低学历、低收入,只有三低用户用QQ。后来跑地方调研,我当时印象特别深的是去义乌的小商品城。去摊位里面调研别的事顺便也去看看别人怎么交流,发现每一个摊主递给你的名片上都有手机号、QQ号,后来正好碰到地方的招商办,发现义乌的招商办上也有自己的QQ号。这个QQ的用户深度远超于我们想象,就是它对中国的覆盖。”
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2. 高瓴投资蓝月亮
2008年的时候,高瓴研究中国的消费品升级,那时候很多基础的消费品品类都被跨国公司占领,宝洁和联合利华就占领了家用洗涤市场,高瓴看到这些跨国公司本质上都是有历史包袱的,无法抓住消费升级的趋势,所以当时就基于这个逻辑找到了蓝月亮公司创始人罗秋平,鼓励他做洗衣液。所以,高瓴现在是蓝月亮的唯一外部投资人。高瓴花了很多时间成功地说服创始人不要去赚短期的钱,而是要勇于进入到新的品类,打败跨国公司,成为中国洗衣液的第一名。
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3. 高瓴投资百丽;
如果说高瓴很低调,但2017年500亿级别的百亿私有化你一定听说过,其操盘人正式高瓴、鼎晖两大PE财团,高瓴资本持有其57.6%的股份,成为百丽的新任控股股东;
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当张磊谈到投资百丽的逻辑时提到
“……百丽现在一年卖出6500多万双鞋,加上3500多万件的服饰销量,销售额达到400多亿,EBITDA(税息折旧及摊销前利润)60多亿!
百丽的直营门店每日进店人数有600多万,按照互联网的概念,那就是600万的DAU(日活跃用户数量),这在互联网企业中都是能排到前几名的!
现在线上流量获取成本越来越贵,流量入口正从线上向线下转移,百丽的2万家直营店的线下流量入口尤其显得可贵。所以咱们没必要妄自菲薄,更应该珍惜有这么一个机会,在这么一个伟大的平台上让所有人施展才华。……”
简而言之,百丽是一个渠道广、供应链强、效率高、具有可塑性的优质资产。
近日,滔博国际作为百丽国际的子公司,6月28日滔搏国际已向港交所递交招股书,申请主板上市。
参考文章:
4. 高瓴投资百济神州;
百济神州是一家致力于研究和开发全球领先靶向及免疫抗肿瘤药物的新药研发公司,而高瓴最早在2014年开始作为百济神州的早期投资人,并且在百济神州上市以后还一直加仓,印证了上文提到的“不拘泥于形式(一级市场、二级市场),如果理解的结果可以通过二级市场实现,就买入股票长期持有”的投资风格。
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(数据来源:wind)
截至2019年3月底,高瓴资本美股的前五大重仓股分别是:爱奇艺、百济神州、京东、好未来、Sea Ltd,持有市值分别为11.2亿美元、7.2亿美元、4.7亿美元、4.3亿美元和3.5亿美元。
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(数据来源:企名片)
除了上述的百济神州,高瓴在医疗领域的动作也是大刀阔斧:
高济医疗:
高济医疗是高瓴资本旗下专注大健康领域战略性投资与运营的实业公司,说得简单通俗一点,高济医疗就是利用高瓴的资源,对分散在全国各地的药店进行整合,然后通过高瓴的赋能,做成一个可靠的、高效的品牌。
为什么要做这个事情呢?2017年,我国连锁药店数量首次超过单体药店数量,行业连锁化率首次突破50%。随着药店分类分级管理向全国推广,药店连锁化率仍将进一步提高。与美国相比,我国连锁药店的发展仍有着较大的差距:美国药店连锁化率超过75%,三大巨头市占率超过85%,市场规模超过2600亿美元。
据中商产业研究院大数据显示,2018年,我国零售药店数量(包括连锁企业下辖药店和单体药店)约为44.9万家,但行业集中度极低。据估计,目前行业内百强企业在全国市场占有率不足30%,排名前五的企业市占率仅为10%左右。
而高济医疗,目前已经整合了一万多家连锁药店,这个数字还在不停地增加。
参考文章:
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惠每医疗:
惠每医疗是高瓴资本于2015年联合美国梅奥注资成立的医疗集团公司。你听过北京协和医院,可你听说过梅奥诊所吗?梅奥是世界顶尖的医疗机构,北京协和医院一年的门急诊量超出梅奥诊所3倍以上,但是实现的营业收入不足梅奥诊所的十分之一多一点。能将合作引入中国,说明高瓴超强的整合能力。
日前,惠每在投资方面也已有新动作。惠每资本是惠每医疗集团专注于早期及成长期,致力于打造国内一流医疗健康产业的投资平台。第一期基金规模20-30亿,主要投资方向包括医疗服务、医疗器械、体外诊断、生物医药等。
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除了医疗领域,高瓴在人工智能领域也有大量投入整合:

除了投资了Wind资讯、惠安金科、地平线机器人、依图科技、云账房、票易通等一些列知名人工智能企业外,高瓴还积极进行人才培养、推动行业发展,今年4月22日,中国人民大学高瓴人工智能学院成立大会举行。该学院由高瓴资本创始人兼CEO、校友张磊捐资支持,是中国人民大学二级学院,承担人工智能学科的规划与建设,开展本学科和相关交叉学科领域的本、硕、博人才培养和科学研究工作,以推动人工智能基础性理论和技术研究、人工智能与人文社会学科交叉融合以及前沿产业创新实践应用为使命,将作为人大建设“精干的理工科 ”的重要一环。

参考文章:
更多拓展阅读:


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  • 高瓴的投资并不拘泥于形式(一级市场、二级市场),如果理解的结果可以通过二级市场实现,就买入股票长期持有,如果没有这样的公司,就寻找私人市场,如果私人市场也没有的话,就选择自己孵化。
    1天前
  • 一个比较有视野和格局的企业,国内头部企业
    2019-08-14 22:29
  • 价值投机,指的是以上市公司的投资价值为导向,以上市公司的价值定位为依据,以价值发现为手段,以利用股票价格的自然价值回归实现差价投机盈利为目的的投资理念。
    2019-08-14 21:33
  • 高领的强大还远不止如此,但是这篇文章已经很好了选股权还是选择头部机构。
    2019-08-14 17:44
  • 顶级机构之一,京东就是他们投的吧
    2019-08-05 17:54
  • 国内非常出色的机构了,很厉害
    2019-08-05 17:54
  • 顶级的机构之一吧,看好带头人张磊。
    2019-08-05 16:22
  • 顶级创投,一如既往的保持着优秀的业绩。不像某某机构一直感叹错失了某某机会。
    2019-08-05 10:32
  • 非常牛的投顾,投资了很多优秀的企业,和企业一同成长
    2019-07-30 08:15
  • 顶级创投,希望几年后能有好收益
    2019-07-24 23:21
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