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“海思转型IDM终究是救火的举动，更多是为了通信的主航道。”
“华为在现在面临的问题上基本无解。它无法阻止手机业务的全面衰弱，华为就不得不开拓一个新的市场。9月以来，华为储备了6年以上的汽车业务已经正式浮出水面，今天只有汽车行业的体量才能弥补手机衰弱。”
“这件事就像当年匈奴西迁，东汉赶走北匈奴，匈奴西迁的过程直接改写了欧洲的格局。我们认为这次华为的战略性迁徙也会带来汽车行业格局的巨变，这不仅仅是中国的汽车格局，甚至会改写全球的汽车格局。”
“过去我一直很担心中国车企的智能化水平和特斯拉的差距，我相信华为的布局可以改写，特斯拉最大的竞争对手正式浮出水面。”
“智能化和电动化的大浪潮才刚刚开始，这个过程一定是泡沫不断的诞生和湮灭的过程，和当年的互联网一模一样，如果因为有泡沫就拒绝拥抱这次变革，那么你错过的是一个时代。”
以上是景顺长城股票投资部投资副总监、基金经理杨锐文日前在2020雪球嘉年华上分享的最新观点。
杨锐文指出，他对华为的未来并不悲观，相反，被迫转向汽车产业的华为可能会像当年匈奴改写欧洲的历史一样，彻底改写全球汽车产业的格局，因为华为的体量和研发能力是如今的造车新势力所无法比拟的。
特斯拉的最大竞争对手即将浮出水面，它就是华为。
12月10日早间，台媒传出消息，苹果和台积电正在合作，研发自动驾驶芯片。如此一来，或许未来自动驾驶领域会形成特斯拉、华为、苹果三足鼎立之势……
以下是聪明投资者整理的演讲全文——
未来最大的时代背景将是中美科技对抗
华为海思已转型IDM
将尽快攻克28nm制程芯片的量产
大家好！我是景顺长城基金杨锐文，我今天想讲的题目是“科技之变局”，正如总书记所说，我们身处百年未有之大变局，无论我们是否接受，中美之间的修昔底德陷阱可能都将到来，我认为未来最大的时代背景是中美科技的对抗。
如果大家看过去年7、8月份媒体对我们的采访，应该会有印象，我是当时极少数从华为制裁事件推演出国内科技自主可控以及整个科技大牛市开启的基金经理之一。
当时对于华为遇到的困难，我们其实并不太担心，因为华为的第一命门是台积电，第二命门是三星，第三是FPGA。
（注：FPGA是Field Programmable Gate Array的缩写，意为“现场可编程逻辑门阵列”，是专用集成电路领域中的一种半定制电路，它既解决了定制电路的不足，又克服了原有可编程器件门电路数有限的缺点）
因为一开始台积电或者三星都可以通过降低美国技术的占比，从而绕开美国的限制。但是今年8月15号，美国在对华为进行了史无前例的制裁，这次完全不一样了。
这一次禁令基本上封堵了华为所有道路，凡是用到美国技术的厂商都不能给华为代工，Mate 40的5纳米麒麟芯片9月开始也无法在台积电代工，因此华为手机不得不面临生死时刻。
所以这次对华为来说挑战是巨大的，海思不得不从芯片设计公司转变成IDM，自建晶圆厂，相信不久的将来大家都会看到华为的晶圆厂投产。
我们从华为财报也能看到华为囤积了天量的芯片库存，这些库存给华为争取了有限的时间，我们相信华为在这个时间段能攻克28纳米及更先进的制程。
中国已经成为全球最大的半导体市场
但各个细分领域的国产化率还很低
如今，中国已经成为全球最大的半导体市场，2019年中国的半导体销售额占全球35%。但各类芯片设计的国产化率只有0到20%不等；
晶圆制造国产化率也低于40%，基本上都是中低制程，我们封测的国产化率也只有20%，半导体材料国产化率也不到20%，有不少半导体的材料依然处于卡脖子的状态。
过去对很多中国企业而言，能用90到100分老外的产品是绝对不会用60、70分中国的产品，但这会带来一个很大的问题：如果没有人使用和反馈，产品正循环就无法启动，也没办法进行产品的有效迭代，就更不用谈怎么减少这个差距。
华为的这次事件，给中国政府和企业都敲响了警钟，国产化势在必行，这为中国自主可控产业链带来了巨大的发展空间。
国产替代的机会长达数年甚至十几年，所以资本市场会有很多的主题，但是这不是我们今天想投资的部分，我们更倾向于投资处于成长阶段的领域。
我们要考察的是一个细分领域后续的产业空间有多大，它的竞争格局是什么样，这是我们评判的最重要的标准。
华为短期无法阻止手机业务全面衰弱
但它也许会彻底改变汽车行业竞争格局
这又引申出一个问题：既然台积电没办法继续给海思提供先进制程的代工服务，那么海思腾出的市场被谁瓜分？
海思的主要芯片是内部使用的，我们相信海思已经做了足够的安全库存，解决了相应问题，但是这一部分是小海思贡献的，小海思一年有12亿美金的销售，这部分空缺中有多少能被中国企业补上，谁是小海思被替代的最大受益者？这也是值得我们思考的问题。
华为在现在面临的问题上基本无解。它无法阻止手机业务的全面衰弱，华为就不得不开拓一个新的市场，弥补这方面的丢失。
分析华为9月份以来的各种消息动向，你会发现华为储备了6年以上的汽车业务已经正式浮出水面，今天只有汽车行业的体量才能弥补手机衰弱。
华为进军汽车基本上是华山一条路，只许成功，不需失败。
华为作为中国最强的硬科技公司，具有强大的执行力和雄厚的资本实力，我们没有理由不相信华为能成功。
这件事就像当年匈奴西迁，东汉赶走北匈奴，匈奴西迁的过程直接改写了欧洲的格局，导致罗马帝国的灭亡。我们认为这次华为的战略性迁徙也会带来汽车行业格局的巨变，这不仅仅是中国的汽车格局，甚至会改写全球的汽车格局。
华为在汽车BU里长期有超过2000名研发人员的投入，它支持的算力最高是L4自动驾驶，如果有华为的朋友也知道，现在大量的消费者服务的研发人员转岗到汽车BU，相信很快会有一、两万人的队伍。
——这不是今天造车新势力和传统车厂所能媲美的，我相信华为的赋能会让中国车厂智能化大大提升。过去我一直很担心中国车企的智能化水平和特斯拉的差距，我相信华为的布局可以改写，特斯拉最大的竞争对手正式浮出水面。
华为昇腾316，这个芯片略逊于特斯拉。但是我们从车展华为最新展出的MDC610来看，华为已经实现160T的算力。这意味着华为可以支持L3-L4级别的自动驾驶。
我们可以看到华为在MDC、智能驾驶舱、激光雷达等核心技术都有深厚的技术储备，这不是一般企业所能匹敌的。华为的赋能将会为中国汽车行业在智能化里面有质的飞跃。
汽车智能化的过程中一定伴随着泡沫
但如果因为有泡沫就抗拒它
你会错过一个时代
大家知道我们中国电动“三宝”，蔚来、小鹏、理想异常火热，无数人说这是泡沫。
这或许是泡沫，但我们更应该思考为什么会有这样的泡沫。我认为它反映了两点：
第一，传统车厂的“诺基亚时刻”正在来临。
很多人说传统车厂的研发费用远远大于造车新势力，为什么大家觉得它会输？
就和当年诺基亚失败的原因一样，传统车厂最大的敌人是自身，臃肿的架构，复杂庞大的利益集团，以及陈旧的思想都会阻碍传统车厂拥抱电动车的变革。
大家眼中传统车企的优势，诸如燃油车的体量、历史以及传统汽车制造当中的独特经验，不仅仅不能为汽车带来保护，甚至有可能是个累赘。
我们可以设想华为在赋能传统汽车的过程中，一样会受到传统车厂内部的强烈抵制。
传统车厂智能网联部门怎么办？它是否愿意挥刀自宫，这跟内部的抵制怎么平衡？
让传统车厂挥刀自宫是非常痛苦的，不是每个人都愿意下这把刀。所以最早的拥抱和变革是传统车厂自身的关键。
第二，电动“三宝”实现了过去中国车厂一直未能实现的高端化。
我们知道国产车原来只能卖15万以下，但是电动“三宝”打破了价格段，他把车卖到20-50万。
这是原来中国传统车厂从来没触及过的价格区间，这一块市场原来是进口品牌、合资品牌的。
这说明了一点，电动化的过程中，过去引擎的优势没有了，电动化一下子可以把你的驾驶感受提到极致的水平。国产车会在这个过程中改写全球中国乃至全球的竞争格局。
我们知道在功能机时代，诺基亚和三星卖多少钱？一、两千块钱，苹果推出后卖五千块钱，并且每年在涨价，为什么？
因为手机真正开始智能化，软件占比也开始提升，让这个品类从一个不断降价的过程变成涨价的过程。这个过程不仅是苹果，还包括华为、“HOVM”（华为、OPPO、VIVO、小米）都有出现了这样的变化
——在智能化的过程中，产品的附加值在不断提升。
如果汽车开始智能化进程，软件占比不断提升的过程中，汽车一定降价吗？不一定，因为这会让汽车从一个不变化的产品变成进化型产品。
今天的奔驰和十年前的奔驰没有本质的区别，但是智能汽车不一样，它开启了进化型产品的变化。所以它的ASP是可能发生变化的。
智能化和电动化的大浪潮才刚刚开始，这个过程一定会长期伴随着泡沫，一定是泡沫不断的诞生和湮灭的过程，和当年的互联网一模一样，如果因为有泡沫就拒绝拥抱这次变革，那么你错过的是一个时代。
局部有泡沫，重要吗？
不重要，一个繁荣时代的开始一定是以泡沫为诞生，我们不能因为一个局部的泡沫去拒绝拥抱一个时代，但是我们要时刻关注它，试图在这里面寻找更多的机会。
作者： Atorasu
来源： 聪明投资者
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