近日， LV 旗下的 L Catterton （路威凯腾）发布公告称，公司以每股 10.20 美元的价格，战略收购健康科技公司 Thorne Health tech 所有已发行普通股，并将其私有化。收购完成后， Thorne Health tech 将从纳斯达克退市。
Thorne是美国一家为消费者提供个性化的健康检测、管理服务，并提供针对性保健产品的公司，值得一提的是，Thorne研发的AI驱动的技术平台 Onegevity，以提供可操作的见解和个性化数据、产品和服务，帮助个人主动管理和保持健康。
2021年该公司在纳斯达克上市，先后被日本财团麒麟控股株式会社、三井物产株式会社投资。退市前，Thorne Health tech共拥有总股本5392万股，粗略计算，L Catterton这次收购的金额达5.5亿美元，约合40亿元人民币。
谁是Thorne Health tech？
Thorne Health tech成立于1984年，是一家健康科技公司，主营业务是利用旗下Onegevity AI技术平台为消费者开发定制化的保健产品和健康服务。具体而言，公司提供健康测试，为客户生成全面的、个性化的分子画像。然后依托 Onegevity技术平台来进行分析和生成健康管理规划和保健产品。
Onegevity技术平台是一款多组学数据库，它学习并理解了数十亿个人体健康的动态生物学特征，以此来精确地描述用户健康状况。这套技术平台不仅能够面向C端的消费者，而且能够为第三方的药房、健康专业人士和生活方式公司等B端客户合作，以第三方应用程序的方式，为B端客户的患者做出健康检测和建议，同时将数据保存在客户自己的门户网站中。
此外，Thorne Health tech的客户还包括生物医药公司，这些公司能够通过Onegevity Discovery平台，辅助药物研发。
到目前为止，Thorne公司已经拥有500多万C端客户、46000多名保健专业人士、数千名专业运动员、100多支专业运动队的B端客户。今年3月，公司还入选了《快公司》2023年全球最具创新力公司榜单。
主管投资人关系的高管Thomas Wilson在今年3月31日的采访中说道，Thorne 2022年增长速度是行业平均水平的10到15倍。公司计划在2023年净销售额达到2.8亿至2.9亿美元，将比2022年增长22%至27%。到2023年底，公司还将完成保健品新工厂建设，有望成为美国前五大保健品制造商。
虽然增长可圈可点，但Thorne在股市的表现乏善可称。2021年9月24日，Thorne Healthtech在美国纳斯达克上市。原计划的发行价在13美元-15美元之间，但实际上发行价为10美元，总共募资7000万美元。而且开盘第一天就破发，收盘价7.55美元，较发行价下跌24.5%。
此后长达一年的时间都在下探，2022年11月，更是跌到了3.41美元。今年4月的股价也才4.72美元左右，直到7月才逐渐回升。所以这次，L Catterton开出了10.2美元/股的价格，已经超越了Thorne上市之后的最高价。
还有一点值得一提，这家公司在上市时，获得两家日本财团投资，一家是麒麟控股株式会社，另一家是三井物产株式会社。麒麟控股是日本一家主要主要从事食品与饮料业务的公司，同时兼售保健产品及药品。三井物产株式会社则是日本最大的商事公司之一。在Thorne 此前的公开信息中提到，公司还与三井物产在成立了亚洲合资公司，在新加坡建立了亚洲首个零售网点。
到了今年10月17日，Thorne HealthTech披露1笔公司内部人交易情况。持股10%以上的股东麒麟控股株式会社于2023年10月12日以10.2美元的价格卖出1567.42万股，交易对手自然就是L Catterton。
路威凯腾，投向中国
想必L Catterton认为，Thorne是一颗蒙尘的珍珠，股市表现远不能反应它的实际价值，所以才愿意高价收购这家公司。
“作为专注消费领域的投资者，我们密切关注大健康领域的行业发展趋势，并洞察到消费者对于健康生活方式的重视程度与日俱增。” L Catterton旗舰基金联合管理合伙人 Marc Magliacano评论说，“通过整合全球资源和战略规划，能进一步实现Throne的愿景：通过专业的健康测试和个性化的保健产品，为全球客户提供经临床验证的营养解决方案”。
L Catterton的历史最早可以追溯到1989年，当时卡尔·弗里施科恩和他的会计师弗兰克·维斯特，联合美籍华人投资家J·迈克尔·朱以及美国前财政部长威廉·西蒙共同创建了Catterton-Simon Partners。在接下来的27年中，Catterton在北美洲和拉丁美洲投出了不少著名案例。
不过直到2016年，真正的转折点才到来。当时，Catterton、LVMH和贝尔纳·阿尔诺（LVMH的缔造者）的家族控股公司Financière Agache合作创建了L Catterton。它由 Catterton北美和拉丁美洲私募股权投资业务与 LVMH和Financière Agache先前在欧洲和亚洲的私募股权投资和房地产业务合并而来。自此，L Catterton成为背靠第一大奢侈品牌LVHM，且布局全球的投资机构。
据官方披露的信息，目前L Catterton管理着约340亿美元的资金，在全球拥有200多名投资人，分布在全球 17个办事处。1989年至今，已进行了250多项投资。其中包括德国百年鞋履品牌Birkenstock、高端潮流眼镜品牌Gentle Monster、英国定制宠物鲜粮品牌Butternut Box、美国轻型露营车制造商Taxa Outdoors、可持续家纺产品制造和零售商Boll&Branch、丹麦时尚设计师品牌GANNI、意大利顶级自行车品牌Pinarello等知名企业。
当然，中国也是L Catterton重要的投资市场。早在2012年，L Catterton就以3亿元投资了中国本土化妆品品牌丸美股份，丸美在2019年7月成功上市，而L Catterton在解禁后套现约8亿。
此后，尝到甜头的L Catterton加速在中国布局。2021年，参与了元气森林5亿美元战略投资和喜茶的D轮融资，2022年投资了宠物品牌伯纳天纯，今年又参与了“生骨肉配方”高端宠粮品牌帕特的B轮投资，今年9月，联手里昂资本，完成了对合成生物学创业公司创健医疗的2亿元B轮投资。在消费投资趋冷的今天，L Catterton无疑给国内消费赛道带来了一抹亮色。
不过，最引人瞩目的还是去年10月，L Catterton在成都高新区设立了首支人民币基金，并确定了基金中文名：路威凯腾，规模超过20亿元。其中，成都交子公园创业投资有限公司作为主要LP对其进行了出资。
成都是中国西部的消费之都，投资L Catterton也并不意外。成都拥有全国第三多LV门店数，仅次于北京上海。甚至之前媒体报道，开业一年的成都太古里“LV之家”单月最高销售额达3.5亿，季度最高销售额为9.3亿元，位列全国单店第一。
而在今年10月中旬，成都举办的“2023世界文化名城全球大会全球路演”上L Catterton全球机遇副总裁常帅坦言，“作为中国新兴的时尚之都，成都不仅审美鲜明且多元化，这里的消费者也对于生活方式有天然的热爱，乐于通过吃喝玩乐来表达自己的生活态度。”以生活方式闻名的成都，联手全球最大消费PE自然也在情理之中。
最后再说回到Thorne。Thorne的管理团队披露，2022年他们采用多平台的方式扩大了在中国的电子商务能力，特别是在TikTok上连续几个月跻身前十名，并在 2023年继续扩大相关业务。想必在L Catterton的加持下，在线下进入中国市场也是值得期待的事。
本文来自微信公众号“东四十条资本”（ID：DsstCapital），作者：杨博宇
