1：“一年到头都在观望”！今年华尔街宏观交易员业绩创疫情来最差

媒体称，华尔街银行预计今年的外汇和利率交易收入将创下自疫情以来的最低水平，主要原因是利润压缩、宏观经济环境严峻。根据数据分析公司Coalition Greenwich，包括高盛、摩根大通、花旗和摩根士丹利在内的250多家公司，今年预计将在G-10利率交易中获得320亿美元的收入，在外汇交易中获得167亿美元的收入，分别比去年减少约17%和9%。今年，市场对全球主要央行的利率调整预期大幅波动，各国经济数据的惊人变化让交易员在做出宏观决策时变得更加谨慎，此外，市场对美国总统选举的关注和日元套利交易的回撤也令投资者眼花缭乱。

  2：11月制造业PMI回升幅度弱于季节性，一线城市房地产价格或更早触底---W45国内宏观脱水

11月制造业PMI回升幅度弱于季节性，内需走强主要源于“两新两重政策”加速落地，支撑消费品、高技术制造业景气回升，但地产投资仍拖累高耗能行业PMI走弱。企业预期积极改善，政策也对需求形成支撑，但关税提前加征的风险增大，后续仍需关注增量政策的对冲效果。

  3：欧洲制造业信心意外改善，法国财政风险临近---W45海外宏观脱水

法国财政可能出现下滑，但幅度仍不确定。政府向皇家海军提供足够的让步，以通过预算。这些让步意味着公共赤字最终可能在2025年接近GDP的5.5%，而不是政府设定的5%的目标。政府因成功的不信任投票而垮台。在这种情况下，公共赤字最终将接近GDP的6%，这意味着更大的财政下滑。

  4：欧央行降息参考重点转变：不再盯住最新数据，未来风险更重要！

最新的数据显示，欧元区通胀率已从2022年10月10.6%的峰值大幅下降至今年11月的2.3%，但距离2%的目标仍有差距。莱恩表示，服务业通胀仍需进一步降温。不过，莱恩同时补充道，这不意味着到时候欧央行将完全放弃对短期数据的关注，只是“下降对数据依赖的优先级”，新的挑战将是在货币政策会议上“逐次评估”即将到来的风险。

  5：法国暴雷，欧元何去何从？

上周美元指数高位回调并下探至106关口，原因主要有几方面：一是由于技术面超买导致短期回调；二是月末资金流动影响导致美债收益率走低；三是对日本央行12月加息的预期增强导致日元升值。沉底的欧元总算是回了口血。但偏偏此时，欧洲大哥之一、欧元区第二大经济体法国再起波澜，投资者逃离法国资产，法国承受股债双杀！法国10年期国债收益率有史以来首次与同期限希腊国债齐平。