一、行业事件
美国总务管理局（GSA）正式确认拜登赢得大选，并通知拜登团队政府过渡程序已经得到批准。拜登-哈里斯过渡团队称，这是开始应对国家面临挑战的必要步骤，从而能够控制疫情、并让经济重回正轨。
副总统候选人哈里斯(KamalaHarris)曾在10月份公开表示，拜登政府将使大麻合法化。另外，新泽西州、亚利桑那州、蒙大拿州和南达科他州的选民投票支持使娱乐性大麻合法化。密西西比州则批准大麻用于医疗。
市场预期，特朗普与拜登实现权力交接后，预料拜登政府将会更愿意在联邦层面上推动大麻合法化。如果联邦政府层面上通过大麻合法化，大麻行业或会更易获得市场投资，同时全球工业大麻产业也将迎来千亿市场的大蓝海！
二、工业大麻下游应用前景广阔，市场规模可达上千亿元！
近几年，因工业大麻下游广泛地应用价值而备受市场关注。工业大麻在现代科技的发展下，通过种植，在其根、茎、叶、皮、花、籽中提取原材料，并通过研发可将其广泛应用于日化品、材料、能源、医疗、食品和替代石油方面。
公开资料显示，不同类型大麻主要区别在于精神活性成分四氢大麻酚（THC）的含量。工业大麻（Hemp）特指含有四氢大麻酚（THC）＜0.3%的大麻类植物，四氢大麻酚具有一定的精神活性，被联合国公约列为“麻醉品”或“毒品”。根据THC含量，大麻可被分为三类：工业大麻（THC0.5%，具有明显地精神活性和滥用倾向）；具备药用倾向类（THC在0.3%-0.5%之间，精神活性较低）。
大麻二酚（CBD）是工业大麻中含量第二高的化合物，为大麻中的非成瘾性成分，可应用于医疗、消费领域。CBD具有抗痉挛、抗焦虑、抗炎等药理作用，可作用于多种疑难疾病的治疗。
其潜力不仅可用于药品研发，同时它也凭借在营养品、护肤品、普通饮料和功能性饮料等方面的适用性，吸引着多家跨界巨头探索新型合作模式。目前下游已经使用或者公开宣布会在这方面研发使用的品牌众多，其中包括著名的消费品牌可口可乐、百事可乐、万宝路、科罗娜、红牛、雀巢等。
根据BrightfieldGroup的数据，全球CBD产业价值在2019年达到57亿美元，到2021年将达到181亿美元，年均增速约78%。而根据CanopyGrowth测算，潜在的全球工业大麻市场规模将达5000亿美元，行业前景看好！
三、全球工业大麻合法化进程加快，我国2省份政策已放开
自南美国家乌拉圭于2017年7月宣布大麻（包括工业大麻和娱乐大麻）合法化后，全球大麻合法化进程不断推进。从全球范围来看，截至去年1月份，全球已有34个国家宣布医疗用大麻合法，超过50个国家宣布工业大麻合法。除乌拉圭外，加拿大是截至目前全球第二个宣布大麻全面合法化的国家，不过仍对大麻持有量做出严格规定。
我国对于娱乐大麻持严格禁止态度，对工业大麻合法化态度也较为谨慎。目前仅云南、黑龙江分别于2010、2017年放开工业大麻合法，从育种、种植、加工、生产到分销、零售每个环节均需持许可证。近日，云南、昆明工业大麻行业协会相继成立。云南省工业大麻行业协会现有会员单位47家，取得工业大麻种植许可证企业90余户，种植面积达9万亩；取得CBD提取加工许可证企业15户，取得前置审批的企业60余户。
就云南来看，该省CBD提取加工产能超过50吨/年，成为全球工业大麻主要种植区域及优质原料CBD主要生产地，其中高纯度CBD产品占国际市场份额的50%以上。除云南、黑龙江外，吉林省对工业大麻合法也在立法调查过程中，预计在1-2年内也有望放开工业大麻合法。随着其它省份有计划的逐步放开，我国工业大麻产业有望逐步形成集聚效应，推动工业大麻产业做大做强！
四、投资建议
我国坐拥14亿人口消费市场，未来消费前景广阔。在A股上市公司中，已有企业在工业大麻种植、提取加工和应用方面取得积极进展，建议关注种植领域持牌公司【顺灏股份】、【龙津药业】、【诚志股份】等，提取加工方面可关注【晨光生物】、【莱茵生物】、【康恩贝】等公司，以及产业化应用领先企业【昆药集团】、【美盈森】、【紫鑫药业】等。
顺灏股份：工业大麻概念龙头，全资子公司云南绿新取得加工大麻花叶项目申请批复，并收到工业大麻种植许可证,获工业大麻种植牌照，第一期试种面积1000亩，公司将对工业大麻中的大麻二酚(CBD)及其他活性成分的提取物做加工技术研究和产品研发；19年2月,董事长承诺公司在大麻领域继续投资3亿元，计划3月份种植；子公司拟与云南汉素设合资公司拓展电子烟及工业大麻业务；5月，黑龙江顺灏拟2亿在黑龙江省通河县开展工业大麻精深加工及终端产品开发应用项目，6月收购上海红池96.8896股权，加码大麻布局；7月，收到美国许可开展工业大麻加工许可。
龙津药业：公司是目前国内拥有高纯度灯盏花素原料药制备工艺相关专利最早、最多的企业之一。在工业大麻方面，公司自2016年开始进行工业大麻种植，2019年，种植面积约11900亩。多年来公司已经总结出成熟的大田规模化种植工业大麻管理模式、技术经验，如研发了工业大麻专用肥、产品筛拣已使用自动化设备等，并不断在种植过程中立足自己与科研单位积极合作，不断深化和推进高产优质产品，增强企业核心竞争力。
来源：牧羊人之投资进阶之路
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