盘面上，港口航运、绿色电力、煤炭等板块涨幅居前，教育、造纸、烟草等板块跌幅居前。

▲重要指数表现：3日，A股三大指数小幅高开，早盘大小指数表现分化，沪指震荡上行，创业板指则下行翻绿，深成指红盘震荡。整体看，板块轮动加速，个股涨多跌少，两市逾2600股上涨。截至收盘，沪指涨0.94%，报3607.43点，深成指涨0.86%，报14892.05点，创业板指涨0.34%，报3478.67点。沪深两市成交额连续31个交易日突破万亿。

▲行业指数表现：申万一级行业板块中，采掘、公共事业、食品饮料板块涨幅居前；汽车、轻工制造、通信板块跌幅居前。

▲估值变动：3日，上证综指PE（TTM，剔除负值）上升至14.98倍，历史分位数上升至24.18%；沪深300指数PE（TTM，剔除负值）上升至14.45倍，历史分位数上升至15.57%；深证综指PE（TTM，剔除负值）上升至35.36倍，历史分位数上升至55.74%。

▲锂电行业迎定增狂潮：年内增发预案合计拟融资规模已超1300亿

Wind数据显示，截至11月下旬，年内有25家锂电企业增发融资，合计拟融资规模达到1315.59亿元，另有一家锂电企业拟增发收购锂电相关资产。今年增发企业数量不及2020年全年的27家，但合计拟增发融资规模则接近2020年全年规模的两倍（2020年全年额度为681.63亿元）。

有分析师表示，基于对新能源汽车以及其他领域市场需求预测的偏差，国内锂电产业供不应求已成为常态，随着“双碳政策”持续推进，相关市场需求有望进一步释放。

▲金斧子与中金资本合作参与项目——浩辰软件，于科创板IPO获上交所受理

苏州浩辰软件股份有限公司公司是国内领先的研发设计类工业软件提供商，主要从事CAD相关软件的研发及推广销售业务。公司凭借多年CAD核心技术积累、产品创新能力以及行业经验，为用户提供浩辰CAD、浩辰3D、浩辰CAD看图王等产品以及围绕前述产品的相关服务。浩辰软件依托CAD软件领域20年的技术积累，在数十款产品的更新迭代过程中，已拥有软件著作权196项及境内外发明专利13项。

▲工信部：已编制完成钢铁、有色、石化化工、建材等重点行业碳达峰实施方案

工业和信息化部节能与综合利用司司长黄利斌表示，工业和信息化部已联合有关部门，编制完成了钢铁、有色金属、石化化工、建材等工业领域重点行业的碳达峰实施方案，后续将按照统一的要求和流程陆续发布。

▲国家医保谈判结果出炉：新增67种医保谈判药品，平均降价 61.71%

上周五，国家医保局在北京召开2021年国家医保药品目录调整新闻发布会。澎湃新闻从发布会上获悉，此次国家医保药品目录调整涉及到94种国家医保谈判药品，其中67种是新增纳入目录的谈判药品，通过医保谈判平均降价61.71%。

国家医疗保障局医药管理司司长黄华波在发布会上介绍，经评审，有7种目录外非独家药品直接调入，11种临床价值不高、可替代性强及近几年在国家招采平台采购量较小的原目录内药品被调出，117种药品被纳入谈判范围。最终94种药品(目录外67种，目录内27种)谈判成功，总体成功率80.34%。目录外67种药品平均降价61.71%，其中最高降幅93.97%。

调整后的《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录(2021年)》内药品总数为2860种，其中西药1486种，中成药1374种。目录内中药饮片未作调整，仍为892种。

▲11月金融机构房地产融资环比、同比继续“双升”

从金融管理部门和多家银行了解，11月房地产贷款投放在10月大幅回升基础上，继续保持环比、同比双升态势，初步预计同比多增约2,000亿元。另据Wind统计，11月房地产企业境内债券发行金额471亿元，环比增长84％。随着恒大事件短期冲击的逐步明朗化，行业预期将进一步改善，金融机构对房地产企业的融资行为已恢复至正常状态。（财联社）

▲10月全球动力电池装机Top10：中国占据榜单6席 第二梯队竞争激烈

近日，韩国市场研究机构SNE Research发布了2021年10月和1-10月全球动力电池装机容量排名。

数据显示，10月份，全球动力电池装机量为26.2GWh ，环比下降20.4%。1-10月全球动力电池装机量为216.2GWh，环比上涨10.6%。其中，前10名的企业分别是宁德时代、LG、松下、比亚迪、SKI、三星SDI、国轩高科、中创新航（原名为“中航锂电”）、蜂巢能源、亿纬锂能，中国企业占6席。

具体来看，该月宁德时代市占率为34%，不过装机量环比下滑16%至8.9GWh； LG的电池装机量为4.1GWh，环比下滑47.4%，市占率为15.6%；松下装机量为3.2GWh，环比下滑25.6%，市占率为12.2%；比亚迪装机量也下滑24.1%至2.2GWh，市占率为8.4%。值得注意的是，虽然前10名企业的市场份额为88.5%，但77.8%的市场份额被前五名企业占据，榜单后五名的竞争仍然相当激烈。（科创板日报）

▲锂电池电芯涨价5-15% 行业涨价潮或持续至2023年

锂电池产业链缺料涨价潮持续不断，然而年末将近并不意味着涨价步入尾声，相反，多则消息显示，锂电价格将继续上扬。据台湾电子时报今日报道，电池模组厂已获通知，因电动汽车、储能等下游需求拉升，明年年初，圆柱形锂电池电芯将再次涨价，涨幅5%-15%。

彭博新能源财经（BNEF）最新调查报告显示，目前锂离子电池组平均价格为132美元/kWh，同比下降6%。然而，由于材料成本压力加重，明年电池组价格或将走高至135美元/kWh，进一步拖缓电动汽车的降本进程。而台湾电子时报另一则报道更补充，电池涨价潮将延续至2023年。

▲海外锂矿资产争夺愈发激烈 又一家国内公司出海投标

最近，又一家国内锂业巨头加入了国际锂矿资产的争夺中。乌克兰政府网站显示，盛新锂能已申请乌克兰两处锂矿的开采权，此举有望使盛新锂能在欧洲锂矿行业站稳脚跟。

此次收购突显了盛新锂能雄心勃勃的海外扩张计划。今年9月，盛新锂能曾表示将在印度尼西亚建立一个锂工厂，并正在阿根廷和津巴布韦投资采矿项目。

而盛新锂能的竞拍主要对手之一可能是欧洲锂业公司（European Lithium Ltd）。欧洲锂业公司目前在澳大利亚上市，其本月曾表示，将收购乌克兰石油咨询公司(Petro Consulting)，收购条件就是乌克兰石油咨询公司必须在一年内获得这两个锂矿的开采和加工权。乌克兰石油咨询公司表示，该公司此前已经持有Shevchenkivske锂矿的特别许可证，并已为Dobra申请了特别许可证。

随着电动汽车需求的复苏，今年以来，锂矿价格已经上涨了两倍以上，全球锂资产的竞争正在升温。最近，宁德时代收购千禧锂业的计划被美国锂业公司“截胡”，一度成为市场关注焦点。

▲台积电董事长刘德音：未来10年将会感受到真实与虚拟世界结合

据报道，台积电董事长刘德音表示，半导体的成长将会高于电子产品市场2倍以上，预期2030年全球半导体产值可望达1万亿美元规模，并推动3万亿至4万亿美元的电子产品市场成长。刘德音说，未来10年将会感受到真实与虚拟世界结合，元宇宙硬体需求已经发展多年，AR未来可能取代手机，VR可能取代电脑，只是要像现在手机普及，重量、体积及解析度感测器都相当重要，会推动半导体创新跟进步。（界面）

▲LG电子正计划研发车用MCU

据报道，为应对半导体供应短缺而导致生产中断的汽车市场，LG电子将入局该领域，进行MCU的研发，这也是LG电子首次为汽车开发半导体。LG 电子正在与一家半导体设计公司接触，制造自家MCU。同时其CTO部门正在招聘数字逻辑设计和系统芯片（SoC） 等半导体专业人才，都是与MCU相关的领域，为后续研发生产筑下坚实的基础。（TechWeb）

▲摩根大通看好中国股市：预计沪深300明年涨20％

摩根大通继续看好中国股市。据彭博报道，摩根大通分析师指出，随着政策可见度提高、冬季过后流动性逐渐放松，投资者对中国股市的信心会有所改善，预计沪深300指数明年有超过20％的上涨空间。

基金要闻

▲基金发行市场冷热不均 少数产品成爆款

上周，睿远基金副总经理饶刚管理的睿远稳进配置两年持有混合基金一日售罄，全天认购规模超千亿元。同时，近日多只权益类和主题型基金发布延长募集期公告，部分基金甚至募集失败。业内人士表示，近年来公募基金行业的“马太效应”显著，资源向龙头基金公司集中，未来新基金发行分化趋势将进一步强化。

▲股票私募晒成绩单 冠军产品前11月赚12倍

2021年国内股票私募的年度投资成绩单已显露端倪。来自多家第三方机构的最新监测数据显示，截至12月1日，按照最新净值统计，国内股票策略私募产品（仅统计主观多头策略，下同）有约六成取得了正收益，占比超过一半。在今年以来错综复杂的市况中，仍有多只股票私募产品全年暴赚。其中，截至目前的冠军产品，今年的收益率达1231.33%。

泰旸资产称，虽然新一轮疫情对全球经济的冲击仍需要进一步评估，但该机构对A股跨年行情充满信心。中国出口和制造业的红利延续，以及海外货币政策收紧预期减弱，都有望提振市场情绪。以新能源、半导体为代表的科技制造业将维持高景气；医药板块估值已处于较低分位，有望迎来估值修复机会。当前，该机构将继续审慎寻找相关领域中具有“认知预期差”和“业绩超预期可能性”的投资机会。（中国证券报·中证网）

▲展望2022年A股资金面 增量“长钱”入市可期

数据显示，今年前11个月，北向资金净流入A股市场3431亿元，直追2019年全年3517亿元纪录。机构普遍对A股2022年资金面持乐观态度，预期机构化趋势和居民资产增配权益市场因素是股市的有力支撑。展望2022年，多家机构预测，外资、公募基金及险资等会继续加码布局A股市场，增量资金稳步流入的趋势不改。而在增量资金稳步进场的同时，2022年IPO将保持常态化，一二级市场有望实现动态平衡。（中国证券报·中证网）

水星价值投资观察

▲“玲娜贝儿”出圈 给文旅IP建设带来哪些思考？

近段时间，不管你是否曾关注或走入主题公园，对于已成为明星宠儿的“川沙妲己”玲娜贝儿，和以与粉丝互怼为乐的“话痨”威震天，恐怕都有耳闻。作为分属上海迪士尼度假区和北京环球度假区的两大“新晋顶流”，玲娜贝儿和威震天一改以往主题公园IP与游客的互动形式，凭借个性突出的花式路线成功“出圈”，频频登顶热搜，给业界带来了新的热议与思考。过去我们常常认为，想造就一个好的IP，必须先有充足的内容支撑，例如文学作品、电影、动漫等，但火爆的玲娜贝儿却给出了另一种非常有价值的启发。

玲娜贝儿的火爆，更多是迪士尼营销的成功。玲娜贝儿以及早前的星黛露，都是迪士尼最近很火的衍生品。这两款衍生品与迪士尼过去的IP和衍生品很不一样。一是它们不像米奇、唐老鸭那样，源自迪士尼的影视作品，其所属的达菲家族IP没有动画或电影作为内容支撑，只有简单的人设；二是它们火爆的速度非常快。对于玲娜贝儿这位顶流明星，迪士尼只用了一个月的时间打造。

从专门为玲娜贝儿举行欢迎仪式，请来众多迪士尼热门人物为其“站台”，到推出系列文创衍生产品，首发后众多女明星与迪士尼赠送的玲娜贝儿合影引发关注，“川沙妲己”相关热搜频繁登顶，抖音、小红书、B站等平台涌现众多宣传语，裹挟着带动IP关注度的提高，由此带来粉丝同人创作内容的增加，这都为玲娜贝儿不断丰满了人设，提供了内容支撑，从而让新入坑的粉丝有了观看的内容，开始向其他人“安利”……由此源源不断形成热度。

迪士尼的这一尝试是革命性的，它可能根本性地改变全世界主题公园衍生品的生产方式。综观全世界的主题公园，以往由影视IP到线下IP，由IP而至衍生品，包括迪士尼、环球影城在内，全世界都坚持着这个一成不变的路径，每个景区都在效仿，但所谓潮流玩具的兴旺，从很大程度上冲击了这一传统模式。一些完全没有影视和文学作品加持的玩具，由于设计上的突破和迎合年轻人的审美而迅速走红。

时代变了，“逛逛逛”和“买买买”已经合体。商业与文旅行业的界限在迅速模糊，商业中心越来越成为休闲度假的场所，而景区也将越来越成为主题性的商业中心。未来，越来越多的潮流玩具和设计品牌将进入主题公园和景区，收费的主题公园和景区则将呈现更丰富的消费业态，对于各主题公园和景区经营来说，消费者的经营将成为未来最重要的工作。（羊城晚报）

保险动态

▲首批试点养老理财产品面世 银保监会：养老理财更加突出长期性、稳健性、普惠性特点

上周五，工银理财、建信理财、招银理财和光大理财四家试点机构首批养老理财产品已成功于全国银行业理财信息登记系统中完成产品申报。产品募集起始日期均为12月6日，期限为5年。目前，产品销售对象为持试点地区当地身份证的符合条件的个人投资者，且单一个人投资者购买的全部养老理财产品合计金额不超过300万元人民币。

银保监会创新部资管一处处长宋敏杰当天在首批试点养老理财产品媒体通气会上表示，与一般理财产品相比，养老理财更加突出长期性、稳健性、普惠性特点。

宋敏杰介绍，在期限方面，养老理财首发试点产品期限均在5年以上，更有利于汇集长期的稳定资金，探索跨周期投资模式，在资金用于支持我国经济高质量发展的同时也使人民群众能够获得相对稳健的投资收益。在风险管理方面，通过引入平滑基金、风险准备金以保障产品的稳健运行。在产品设计方面，更加注重养老属性，投资策略和理念都更加稳健，投资标的的选择也更为审慎，更符合投资者的生命周期特点。在托管方面，实施非母行的第三方独立托管，有利于更好地发挥托管机构监督管理的职能，风险隔离更加有效。信息披露方面，主要采用净值化的披露方式，帮助投资者更加充分、透明地了解产品的风险和收益情况。此外，还要求机构合理设定产品的披露频率，以更好地引导投资者坚持长期投资。同时，特别强调养老理财产品不能宣传和承诺保本保收益。在普惠性方面，养老理财起购金额较低，相关费率也比其他理财产品更优惠。（中国证券报·中证网）

▲银保监会：鼓励中国保险投资基金等加大科技创新投入

银保监会网站发布《关于银行业保险业支持高水平科技自立自强的指导意见》，意见提出，积极支持科技企业直接融资，支持资产管理产品依法投资包括未上市科技企业股权及其受（收）益权在内的权益类资产，实现资管产品期限与其所投资资产期限相匹配、与科技企业成长周期相匹配。鼓励金融资产投资公司在业务范围内，在上海依法依规试点开展不以债转股为目的的科技企业股权投资业务，并在股权投资业务中建立符合早中期科创企业投资特点的容错和激励约束机制。鼓励中国保险投资基金等加大科技创新投入，研究保险资金设立服务国家科技战略专项基金或其他支持科技发展母基金的可行性。

▲资本市场迎重大利好！险资获准参与证券出借业务

银保监会发布《关于保险资金参与证券出借业务有关事项的通知》，允许保险资金参与证券出借业务。多位保险资管人士表示，允许保险资金参与转融通证券出借业务，不仅进一步丰富了国内融券业务的券源供给，对活跃证券市场、增加市场流动性、提高金融资产运用效率，降低市场波动性、助力价格发现具有重大的积极意义。

▲22万亿元险资明年看好哪些机会？

全球疫情尚有反复，市场不确定性因素犹在，追求稳健收益的保险资金如何在不确定中寻找确定性投资机会？在近日中国保险资产管理业协会举行的2021年四季度保险资金运用形势分析会上，超过120人的保险资金运用领域专家指路险资2022年的投资方向。

截至今年9月末，保险资产规模24.3万亿元，同比增长13.2%；资金运用余额22.4万亿元，同比增长13.4%，资产配置结构基本稳定，固收类资产配置有所增加。

中国保险资产管理业协会党委书记、执行副会长兼秘书长曹德云在总结时表示，展望明年，保险资金大类资产配置，一要顺应趋势性，包括产业趋势、人口趋势和消费趋势等；二要注重成长性，比如新经济、新基建、新能源等领域，既符合国家长远发展战略，也具有较大的潜力和空间；三要着眼长期性，不仅要关注资产的长期性，还要关注交易对手和自身团队的稳定持续性。（上海证券报）