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银河证券可转债发行规模缩水近三成至78亿元,投向投资交易业务削减近半
2022-01-14
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一改从前再融资市场的火热,又一家券商可转债发行陷入缩水困局。

1月12日,中国银河董事会逐项审议通过《关于调整公司公开发行A股可转换公司债券发行方案的议案》。议案显示,发行规模方面,本次拟发行可转债总额不超过110亿元调整为不超过78亿元(含78亿元)。

此外,募集资金逐项用途也有所调整,中国银河将拟用于投资交易业务由不超过50亿元调整为不超过30亿元;拟用于资本中介业务由不超过40亿元调整为不超过30亿元;拟用于投资银行业务资金未做调整,依旧为不超过10亿元;补充其他营运资金由不超过10亿元调整为不超过8亿元。

2021年10月29日晚间,银河证券披露2021年三季度报告。报告显示,第三季度公司实现营业收入109.63亿元,同比增长59.65%;实现归母净利润31.46亿元,同比增长49.93%。

梳理券商2021年中报综合排名能够发现,彼时银河证券“偏科”较为严重。作为第一梯队券商,其投行业务与资管业务表现明显“拉胯”,报告期内收入同比减少均超15%。这两大业务收入排名仅能位列上市券商的第26位、15位,与经纪业务、自营业务排名第2位、第10位差距明显。

Choice数据显示,2021年券商通过发行证券公司债、证券公司次级债、证券公司短期融资券三大形式,累计募资16974.38亿元,同比微增0.49%。

可转债是这两年新兴的长期资金融资模式,也逐步得到市场的普遍认可。特别是在2021年,“东财转3”可转债不仅为东方财富带来了较好的资本补充,同时也给投资人带来了可观收益。

天风证券指出,券商净资本补充需求旺盛,再融资补血密集,市场担忧再融资摊薄ROE,成为压制板块估值的重要因素。当前行业再融资以资本中介业务为主要投向,该业务较传统重资本业务具备更高的ROE、更强的业绩稳健性,长期看再融资为ROE提升蓄势。

值得注意的是,也有一众券商在再融资计划中调整募资规模,出现缩水趋势。例如东兴证券计划募资70亿元,实际募资仅为44.93亿元;国联证券计划募资65亿元,实际仅募资50.9亿元。湘财股份计划募资47亿元,实际仅募资17.37亿元;浙商证券计划募资100亿元,实际仅募资28.05亿元;天风证券计划募资128亿元,实际仅募资81.79亿元。


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