为什么所有大宗商品都一直在涨？无论是石油、煤炭、钢铁、铝、铜，还是玻璃、纯碱、PVC、PTA，涨的动力源在哪里？
很简单，因为全世界资本市场都在说，这些传统行业是要萎缩消失的，是要被新科技替代的，以后的世界就靠互联网+碳中和。
全世界各国政府都在发展互联网和碳中和这些新科技，都在压制传统行业，不批新产能，还要对旧产能关停整改。
在资本市场的舆论压力下，在政府的压制政策下，这些行业的企业主都相信了，我这个行业是垃圾，要被淘汰，绝对不能再投资新产能。
美联储大放水，需求突然起来了，这些东西都变得供不应求。
供不应求之后，本来应该投资新产能，可资本市场还在强调，你这个行业是周期性行业，一年后肯定价格崩盘，你现在敢投新产能，后边就等着倒闭吧。周期股应该低PE卖，建议卖出，目标价0.4PB。
企业主吓坏了，我现在周期高点只有0.9PB，以后只有0.4PB，那为啥要投资？还不如留着现金分红，分红的钱可是1PB。
政策制定者说，你这个价格太高了，即便国外卖1500，也只允许你卖800。企业主一看，只能卖800，那我为啥要投资啊，投资风险那么大，只卖800不值当。
于是都佛系经营，坚决不投新产能。
等了一段时间，价格又涨一大截。
猪行业完全相反，政策允许卖高价，鼓励大上产能，资本市场喜欢。
资本市场天天都在劝养猪的企业主，你这个行业太牛逼了，老百姓永远都要吃猪肉，永续行业，有规模效应，不交税，以后养猪的散户都要彻底退出市场，你们应该加把劲，多扩充产能啊。
这一轮周期赚300亿，两三年后的下一轮周期能不能赚600亿，再再下一轮周期能不能赚900亿？
在资本市场的蛊惑之下，企业主都信了，信心满满，纷纷高位加杠杆扩充产能。
只有一个企业的老板不信，预测接下来一轮的周期底部会很惨烈，没想到被资本市场一通斥责，你到底懂不懂？你怎么当上公司老板的？导致该公司董秘跑出来解释，这只是他个人的观点，不是我们公司的观点。
搞到最后，正邦科技暴雷了，多少年攒下的240亿净资产，一次性亏了190亿，验证了那句话：
高位加仓，一把亏光。
正邦暴雷后，资本市场兴奋了，都觉得马上就要周期见底了，一年后就要重新爆发，于是鼓励那些企业主，你们可要坚持住了啊，坚持就是胜利，甚至鼓励那些企业主，曙光就在前边，应该进一步扩充产能啊，一年后绝对爆赚。
企业主一听，好有道理，于是都拒绝躺平，甚至还要扩张。这样一来，猪周期的底部实际又被延长了，反转更加遥遥无期。
你们有没有发现，问题在哪里？
正是因为资本市场鄙视石油煤炭钢铁化工有色这些行业，给的估值很低，导致这些行业没人愿意扩张产能，进而导致价格越来越高，利润越来越好。
利润越好，资本市场越鄙视，越没人愿意扩张产能，价格越高。
正是因为资本市场特别喜欢养猪这个行业，所以养猪行业的产能上的特别快、特别猛，价格就崩的特别惨烈。
价格都这么惨了，按说应该有很多企业退出竞争，躺平了吧？可因为资本市场还是特别喜欢养猪，股价蹭蹭涨了一截，企业主都被振奋了，纷纷拒绝躺平，于是周期底部就更长。
资本市场完全就是个搅屎棍。
怎样才能终止掉这种恶性循环？
石油煤炭钢铁化工有色的价格一直涨，一直维持在高位，最终彻底把资本市场打服，等到资本市场都相信，这一轮通胀彻底控制不住，是长期现象，终于愿意给2-5PB的时候，企业主终于才肯投资，价格才会下降。
猪肉价格一直维持在低位，所有企业都持续亏损，净资产持续往下掉，最终彻底把资本市场打服，等到资本市场都相信，猪肉价格就这样了，养猪就是个垃圾行业，毫无投资价值，都给跌到1PB以下之后，企业主终于躺平。于是，猪肉上涨周期终于启动。
周期，并不是自然驱动的，而是由人的信念驱动的。
资本市场不相信，向上的周期就不会停止；
资本市场不崩溃，向下的周期也不会停止。
最后YY下地产行业。
我认为两年后，房价将会有强烈的上涨动能。
现在无论政策制定者还是资本市场都认为，地产是个垃圾行业，这种观念导致开发商纷纷躺平，没人愿意买地。
目前土地出让的降幅（-70%）远大于地产销售的降幅（-40%），两年后，房地产库存将会告急。
库存告急后，房子很好卖，按说开发商应该多拍土地了，可那些激进的开发商都倒闭了，留下的都是佛系开发商，一门心思去杠杆，拒绝多买地。
资本市场和政策制定者仍然会鄙视地产行业，会告诉开发商，你现在敢加杠杆买地，以后就等着破产吧，想想恒大的下场。
开发商觉得好有道理，继续拒绝买地，库存更低了，房价上行的压力更大。
最后可能政策制定者反应过来，不能再这么下去了，开发商必须买地补充库存，于是召开会议，要求开发商买地，放松杠杆率要求，批给开发商几千亿的低息贷款。
半年后一看，开发商还是没几个多买地的，库存更低了，于是再次召开会议，斥责开发商们：
万科、保利、中海、龙湖，你们到底在干什么？为什么不买地？专门批给你们几千亿的低息贷款，你们居然不买地，转手又给贷了出去，有没有点大局观？
会议纪要里说：
万科不服，在犟嘴。
来源： 奔波儿霸研究室
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