北京证券交易所（下称“北交所”）开市运行已有三个多月。期间，按照一体发展、协同发展的要求，新三板改革也同步推进。

北交所接下来将如何聚焦“打造服务创新型中小企业主阵地”推进改革发展？如何界定“创新型中小企业”？如何理解“主阵地”？北交所如何“打造”服务创新型中小企业主阵地？

今日，全国中小企业股份转让系统公司（下称“全国股转公司”）董事长、北交所董事长徐明在“2022北交所、新三板新闻媒体座谈会”上，对上述问题作出了详细回应。这也是北交所设立、开市运行以来，徐明首次全面阐述对北交所功能定位、发展目标、服务对象等的理解。

来看以下要点！

北交所定位于“打造服务创新型中小企业主阵地”，如何准确理解“创新型中小企业”？

徐明表示，相较发展成熟的大型企业，我国的“创新型中小企业”主要具备7个方面的特征：

徐明表示，在识别创新型中小企业的过程中，必须厘清“两组关系”。

首先是“创新型中小企业”与“专精特新”的关系。

“创新型中小企业”的创新主体不仅包括以制造业为主的“专精特新”中小企业，也包括战略新兴产业中创新能力突出的中小企业、向专业化和价值链高端延伸的生产性服务业企业、向高品质和多样化升级的生活性服务业企业。

其次是“创新型中小企业”与“硬科技”、“三创四新”的关系。

“创新型中小企业”与科创板“硬科技”企业、创业板“三创四新”企业，都具有创新属性，但在个性方面，除了发展阶段更早外，北交所与新三板服务“创新型中小企业”更加凸显包容与精准。

在包容性方面，北交所与新三板服务的行业分布更为广泛，市场仅设置负面清单，除国家宏观调控、产业政策等明确禁止上市融资的个别行业外，不另设行业准入要求；在精准性方面，要求企业具备创新属性，并且应能合理论证、充分披露。

“打造服务创新型中小企业主阵地”是北交所与新三板一体发展的总方向。徐明认为，理解“主阵地”可以从四个维度出发：

“打造服务创新型中小企业主阵地”是新三板和北交所建设发展的长期目标。

徐明表示，北交所、新三板建设发展的总体思路是：质量并重，两端发力，内外协同，远近结合，服务兴市，科技铺路；采取“总体规划、分步实施、稳步推进”的实施路径，建设发展北交所和新三板。

他具体谈到，北交所和新三板改革发展将做好“四个坚持”：

一是坚持错位发展。聚焦“更早、更小、更新”，充分体现市场包容性和精准性，兼顾不同行业、不同类型、不同特征的创新型中小企业。同时切实发挥承上启下功能，落实好与沪深市场、区域性股权市场的转板联通机制。

二是坚持一体发展。让处于不同发展阶段、拥有不同发展需求的创新型中小企业在各层次中找准位置，顺畅、高效递进发展。北交所融资、并购、交易等各方面功能要做强，发挥好“龙头”撬动和“反哺”作用；新三板创新层、基础层要做细、做活，兼顾多元角色定位，持续平衡企业挂牌成本收益。要以注册制改革为切入，不断完善挂牌、分层、上市等制度，促进形成内部一以贯之、预期性强的准入体系。

三是坚持创新发展。结合创新型中小企业对外融资、资产组合需求特点，持续构建工具丰富、机制多样、兼顾市场效率与风险约束的融资并购制度体系。结合不同层级市场的差异化需求和股权分散度基础，完善各有侧重、机制多元的交易制度体系，进一步提升市场流动性和估值定价能力。适配市场规模建设，构建北交所指数及产品体系，逐步打造创新型中小企业“晴雨表”。

四是坚持协同发展。持续推动各方加大支持创新型中小企业获取金融服务的力度。系统谋划市场发展与国家重大战略协同，拓宽市场发展政策空间。持续推动营造良好的创新型中小企业挂牌上市政策、政务、舆论环境。加大力度引入各类专业机构，持续完善主办券商制度，引导中介机构更多开展全链条、全生命周期业务，培育一批专注于创新型中小企业的精品中介。支持商业银行开展各类创新型中小企业投贷业务，汇聚更多普惠金融政策。持续夯实市场法治基础，加强投资者权益保护，强化司法保障。