事件：2022年3月1日晚，厦钨新能公告，公司拟向特定对象发行A股股票，发行价格为71.96元/股，发行对象为厦门钨业、冶控投资、三钢闽光、潘洛铁矿共4名特定对象。募资总额不超过350,000万元，扣除发行费用后的募资净额将用于海璟基地9#车间锂离子电池正极材料30,000吨扩产项目、补充流动资金及偿还银行贷款。

点评：

1、本次发行认购对象为公司控股股东厦门钨业，公司间接控股股东冶金控股控制的其他关联人冶控投资、三钢闽光、潘洛铁矿。此次核心股东注资将增厚原股东净资产，提升ROE水平。2021年8月公司IPO发行价为24.50元/股，此次定增价格为71.96元/股，仅半年时间核心股东以近3倍于IPO价格增资35亿元，充分彰显核心股东对公司发展前景的信心。以1Twh动力电池计算，对应三元材料的需求量约200万吨，市场空间将达到2500亿元。凭借领先的技术优势，公司从消费电池三元材料切入动力电池三元材料，未来前景极为广阔。

2、本次定增部分资金用于海璟基地9#车间锂离子电池正极材料30,000吨扩产项目。根据公司现有产能规划，福建三明、宁德、厦门、四川雅安基地全部达产后将具备合计4.5万吨钴酸锂、15.5万吨三元材料产能和10万吨磷酸铁锂产能。根据目前头部正极材料公司的吨净利情况，以及结合公司调研情况，预计远期单吨净利约1-1.5万元。根据公司的产能规划，在全部达产后预计可实现净利润约30亿元-45亿元。

3、本次定增部分资金用于补充流动资金及偿还银行贷款。截至21年三季度末，有息负债余额为19.11 亿元，前三季度财务费用高达1.04亿元，募资偿还部分银行贷款后将有助于改善负债结构，提升净利润水平。

来源： 深圳榕树投资

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