【水星价值一二级联合研究】华恒生物上市：市场份额占全球超一半 助力行业低碳转型
《投资者网》谢亦楠
一家靠合成生物起家的企业，究竟能做多大？安徽华恒生物科技股份有限公司（下称“华恒生物”）给出的答案可能超乎想象。
2012年至2019年，华恒生物营业收入从0.87亿元上涨到4.91亿元，归母净利润从略微亏损上涨到1.26亿元，几乎每年都保持着两位数，乃至三位数的增长幅度。
把80%的精力集中在20%的事情上，让20%的事带来80%的效益，这是华恒生物的焦点法则和歼灭战打法。
春江水暖鸭先知。在华恒生物上市之前，资本市场早已闻风而动，抢购新股的“秘诀”在各大股吧不胫而走。
2019年全球丙氨酸需求约5万吨，华恒生物的丙氨酸产量在2019年达到了惊人的2.57万吨，占全球份额超过一半。数据显示，华恒生物盈利水平常年处在稳步上涨的通道中。2012年，公司的毛利率和净利率分别为：12.82%和-4.38%。而7年之后，这两个数字已经上升到45.97%和25.72%。进入2020年，华恒生物业绩涨势依旧。2020年上半年营收达到2.58亿元，归母净利润6479.5万元。公开资料显示，丙氨酸是一种氨基酸，在众多领域有广泛的用途。在日化领域，丙氨酸可以用于生产绿色螯合剂（MGDA)，而MGDA可以自然降解，用于替代石化合成物，在欧美市场有很好的应用前景。在医药领域，丙氨酸可以用于生产维生素B5和B6，以及索非布韦、氧氟沙星、依那普利等众多药物；在食品添加剂领域，丙氨酸可以用于替代蔗糖；在饲料领域，丙氨酸也是重要的添加剂。丙氨酸初期多以石油产品为原料，采用化学合成法生产。其生产过程对环境有严重的污染，原材料不可再生，且排放多种废物，是一个名副其实的净消耗石油资源、净产生二氧化碳的高碳排放过程。值得一提的是，华恒生物却独辟蹊径，开辟了厌氧发酵的生产模式，借助微生物代谢实现原料高效转化，运用成熟的理论和技术提纯，使其在能源消耗和有效性方面有所提升。这种模式的优势也显而易见：为华恒生物节约了50%产品成本，在创造产品经济效益的同时，让公司迅速抢占市场份额。更为重要的是，它顺应了碳中和趋势。2020年9月，我国宣布了“二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和”的目标。“碳达峰、碳中和”的“双碳”目标，成为产业结构再升级和区域发展格局再重构的契机。目前，华恒生物已经建成了年产3万吨的生物制造l-丙氨酸生产线，占据了全球60%以上的市场。仅此单一产品，每年在新增5亿元工业增加值的同时，还可实现二氧化碳减排765万立方米，是典型的“加法型”未来绿色产业。实际上，华恒生物选择的合成生物领域可谓强手如云，对标对象都是国际巨头。为此，公司制定了相应的战略和战术。在战略上，华恒生物对实体经济保持信仰，坚持“以可再生生物资源替代不可再生石化资源，以绿色清洁的生物制造工艺替代高能耗高污染的石化工艺”的发展路径，研发氨基酸等衍生品，没有任何非主业投资；发展规模上没有百亿千亿的目标，踏踏实实匀速前进。在战术上，以“合成生物学平台型公司”为发展方向，搭建发酵代谢工程平台、酶工程平台；同时不惜重金在合肥、秦皇岛、巴彦卓尔建立三处研发生产基地，高薪聘请研发骨干，登录资本市场以补充增长所需资金缺口。招股书显示，华恒生物拥有发明专利 30 项，实用新型专利 23 项；并先后成功承担了科技部“863”计划、国家发改委微生物制造高技术产业化专项、科技部国家重点研发计划等科技攻关项目。华恒生物的核心技术和产品还获得了多项国家及省部级奖项，如中国轻工业联合会技术发明一等奖、工信部制造业单项冠军产品、中国专利优秀奖、安徽省高新技术产品、安徽省重点新产品、安徽省专利金奖、国家重点新产品等发酵法技术或产品荣誉，以及上海市科技进步一等奖、安徽省高新技术产品等酶法技术或产品荣誉。而德国老牌化工企业巴斯夫的举动，或许是华恒生物领先优势的最好证明者之一。巴斯夫集团成立于1865年，在欧洲、亚洲、南北美洲的41个国家拥有超过160家全资子公司或者合资公司，并拥有世界上工厂面积最大的化学产品基地。经过严苛的评估，2013年，巴斯夫与华恒生物签署照付不议《采购合同》，并在第一次修订后将合同期限延长至2018年。2014年，华恒生物宣布，与巴斯夫计划成立合资企业，扩大丙氨酸产能。巴斯夫在洗涤剂所需的绿色螯合剂MGDA领域占据优势地位，而华恒生物生产的丙氨酸是MGDA的重要原材料。双方的合作让华恒生物在业界名声大震，资本追逐而来。海外的味之素、伊藤忠、德之馨等知名企业，国内的诺力昂、天新药业、华中药业、华海药业等多家化工和制药公司，均与公司建立了长期稳定的合作关系。随着合成生物广泛应用在日化、医药及保健品、食品添加剂、饲料等众多领域，全球多个政府或组织报告都将合成生物未来市场的发展，以及其对全球经济带来的影响提高到了战略高度。国家科技部于2019年11月出台《关于支持建设国家合成生物技术创新中心的函》，提出“聚焦于合成生物关键核心技术和重大应用方向，重点突破工业酶和核心菌种自主构建与工程化应用的技术瓶颈制约，引领构建未来生物制造新的技术路径”。这项改变国家和生物领域面貌的举措，将华恒生物这样的行业龙头，推向了引领未来发展的最前沿。来自市场的数据提供了更具说服力的佐证。根据中国发酵产业协会预计，未来5年丙氨酸产品全球需求量复合增长率约12%。为了满足逐年增长的市场需求，近两年来，华恒生物产能利用率上升至97%，几乎达到满负荷。集中能力和规模开发核心产品，以绿色、低碳为宗旨可持续发展，这条价值法令是华恒生物多年打靶护盘的信条，也是品牌国际化的鲜明路径。同样，以此为发展观的企业中，也有不少向市场展示了惊人的发展前景。如3M公司，因长期致力于基础材料的研发，不断成长为多元化的高科技巨头，至今已傲立全球117年，是道琼斯指数百年历史上，少数几家幸存下来的公司。与国际巨头相比，同样专注于基础研发的华恒生物，只是我国一家刚满25岁的年轻企业，毋庸置疑，未来还拥有无限的发展潜能。（思维财经出品）■
免责声明：本文系网络转载，版权归原作者所有。如转载众多，无法确认真正原始作者，故仅标明转载来源。本文所用图片、文字如涉及作品版权问题，请第一时间告知，我们将根据您提供的证明材料确认版权并按国家标准立即删除内容！本文内容为原作者观点，并不代表本号赞同其观点和对其真实性负责。
粤公网安备 44030502000148号
工商网监
