1、美联储：2023年中停止加息

2、房地产：销售端没有太大下行空间、目前活着的国企民企死不了（现金流压力最大时候已经过去）、房企信心受重仓后续拿地开工在低位、房价下半年稳转升

3、债券：现在起点⽐较低，第一是绝对利率⽔平低，第二个是信⽤利差低，第三个是中美利差低，现在类似上世纪50年代，市场先经历十年利率低谷，二战后利率进入长期上升通道

4、股票：乐观，除了GDP增速外，还要看股票所代表的部门在国民经济中的分配比例。中长期（10年）维度，看好制造业、大金融，不看好消费。

未来10年私营制造业处境改善在国民经济分配中占比上升，因为我们房地产泡沫破裂、低价下降、工资增速下行、利率低位，民营尤其制造业融资容易。A股结构，制造业50%+，消费10%-20%，剩下是⾦融等。

消费板块，我觉得可能相对更差，因为消费跟着居⺠部⻔， 居⺠部⻔在过去10年是⼀个收⼊⼤幅增⻓，⽽且加杠杆的过程，未来10年反过来收⼊增速下⾏、去杠杆，所以理论上消费盘⼦增速下⾏。另外，消费现在还有⼀个结构性（集中度）变化，以2020年为分界点，前⾯的⼗年是⼀个集中度提⾼的过程，从⼤⾯上讲，我们淘汰了很多⼭寨，淘汰了伪假冒伪劣商品，集中到⼀些⼤品牌，2020年之后，是⼀个重新分散化的过程，我们出现很多新消费，市场开始进⼀步的⼜分散化，所以格局其实是变差。所以从10年⻆度，个⼈不看好⼤消费。

来源：价值趋势社