#水星资管 #开兴投资思考
文章来源 | 水星资管 2024-02-02
欢迎来到「开兴的投资思考」，在这里，我们将与您分享张开兴在投资领域的研究和思考，以及他对未来经济发展的看法和预判。今天开兴将和你共同探讨投资的真谛，也就是“低估值＋高分红＋中成长”。
张开兴，金斧子集团创始人兼CEO，兼具企业家与投资人双重身份，同时拥有金融与科技结合的实践经验，拥有超过12年以上的宏观洞察、产业研究、科技前沿、基金挑选、个股跟踪、财务分析、资产配置、市场营销、团队管理经验，积累了丰富的全生命周期与全方位资产配置实践经验，投资视野贯穿一二级市场。
1
低估值
也就是买得便宜，3-7折买好资产。
比如，历史上全球的PE均值回归是15倍，PE=市值/利润=15，拥有一家利润不增长的公司15年回本，整体算是合理。
2
高分红
代表买得公司财务健康，对股东友好。
其实，背后还隐含着公司已经在竞争中胜出了，或者处于半垄断状态，需要很少的资本开支，每年可以给股东派息分红5-10%。
3
中成长
代表买的质量好，分红有持续性。
通常，公司业务是人类刚性需求，或者属于长青行业，甚至还可以不断提价，这样也就抗通胀了。
总之，“便宜是硬道理，分红是必须品，成长是真功夫”。
这也正是巴菲特所说的“大幅折扣买市值低于内在价值的垄断行业与公司”。
也正是为什么开兴常常提起“低估值＋高分红＋中成长”，此乃投资之真谛也！
金斧子集团创始人
水星资管张开兴
2024年2月2日
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