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相聚资本-投资有道|NFT代币是新的盈利模式还是泡沫? 精华
2021-04-12
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在资金涌入比特币等加密货币资产之际,数字资产“非同质化代币”(Non-Fungible Token,NFT)近年来也被疯炒。美国数字艺术家Beeple所创作的jpg图像作品《每天:最初5000天》,在佳士得今年3月首次举行的NFT网上拍卖,以6900万美元的天价卖出。这次交易使 Beeple 挤身“作品成交价最高的在世艺术家”三甲之列,说明数字收藏品或许未来不可小觑。




NFT是什么?
NFT是一种数字化的资产,可以代表数字化了的产品、作品(例如图像、音频、视频、游戏项目或其他形式的创意作品)。通过依附区块链的加密和追踪技术,NFT可为买家提供所有权证明。它具有唯一性、不可替代性、和不可分割性的特征,即NFT具有“非同质化”的属性。

要弄清楚什么是NFT的“非同质化”属性,首先需明白什么是“同质化”(Fungible)。其实Fungibility(同质性,可替换性)是经济学上的一个基本概念, 是指商品或货币在交易中可被替换的属性。例如:1斤大米可以跟另外1斤同质大米替换;1两黄金在交易中可以用另1两同纯度的黄金代替;10元人民币可以用另一张10元人民币代替;1个比特币也完全可以用另1个比特币来无差别互换。

所以同为区块链数字帐本上的数据单位,比特币属于Fungible,而NFT代币则属于Non-Fungible,因为每个NFT代币背后代表着一个独一无二的数字资产,因此它们不能被另一个NFT代币直接替换。另外,比特币能分割为更小单位,但NFT被设计为不可分割。毕竟,把一幅名画分成两半,其“价值”不仅不会平分为两部分,甚至有可能一文不值。


-用区块链数字技术认证知识产权是其独特优势

长期以来,因为数字图像或视频等文化产品可以被轻易复制,原创者基本上很难获利。但在NFT中,可以让它被“历史定格”,由原创者通过区块链技术发行“防伪证书”并售卖,NFT购买者可被证明对某一艺术品官方版本拥有所有权。这好比一本新书可以发行几十万本,但作者原手稿却“独一无二”,因此可以卖高价。而NFT技术好比将传统的签名变更成区块链的电子签名,并更方便发行和交易。


NFT在开放的区块链数字帐本上注册,从而可以跟踪所有权、先前的销售价格和存在的副本数量。区块链技术提供的安全性意味着售卖假代币几乎是不可能的。未来如果NFT普及,创作者从此就可以轻易将其数字艺术品变现。一个对原创者利好的结果是:音乐家发行新歌不必通过唱片公司,视频制作者再也不必被平台抽成,自己的作品在区块链上赚到多少钱,装进腰包的就是多少钱。


此外,NFT还可以包含智能合约(Smart contract)。例如,可以设定让每一次交易所产生的利润都让原创者获得分成,这比传统的拍卖更有“道义“。大家都知道梵高的很多画作现在都是天价,但梵高在生时却穷困潦倒。如今有了NFT技术,就可以让原创者及其后人拥有每一次增值的分成,这是对原创者的激励和尊重。


-拥有权不等同版权,相关问题仍待厘清

虽然原创者可以出售代表作品的NFT代币,但原创者依然可以保留作品的版权,并继续制作和销售更多的同一作品的NFT代币。而 NFT代币的买家只可以证明他们拥有该作品的“某一原始版本”,并不能获得对作品的独家访问权,买家也不能获得对原始数字文件的独占。正如上文提到Beeple的图像作品以6900万美元的价格售出,但任何人现在还是可以免费合法复制和分享该作品。


另外,将某一作品作为NFT代币上传的人不必证明他们是原创艺术家,在许多案例中,在未经创作者许可的情况下,艺术品仍可被用作发行NFT代币。由此可见,NFT代币还有很多法律问题尚未厘清。



-目前NFT代币是否已经显现资产泡沫?

购买 NFT 的一大原因是它的情感价值,另一个重要原因是它存在增值的空间,可以通过购买和转售 NFT 赚取更多的利润。由于NFT天价成交导致很多人担心NFT泡沫。这好比比特币泡沫伴随始终,但50000美元以上一枚的现实证明,数字资产泡沫确实是仁者见仁,智者见智的讨论。


Standard Kepler董事总经理邓进一认为,目前难以就NFT项目及收藏品进行估值,用作记录的NFT未必是不可或缺的存在,“NFT与创作意义及艺术过程是真正挂钩,抑或只是自圆其说?”这是需要从认知上明确的问题。相比起NFT收藏品,他认为在区块链游戏中,NFT角色或道具的价值较实在。


CoinUnited.io共同创办人李思聪认同,难以用正常投资角度去看待NFT收藏品,就如古董传统拍卖,门外汉难以掌握古董价值,“传统拍卖至少有同类产品参考价格,但NFT收藏品市场因为是新兴的,买卖双方都预计不到NFT收藏品的价值。”他又提到,目前NFT收藏品普遍以定价发售并逐步调升售价;或以拍卖形式出售,其收藏价值的高低往往取决于发行者的名气。


香港区块链产业协会创会会长王俊文指出,NFT本身的特质有利于知识产权相关的创作,包括画作、音乐及游戏等,但其存在价值会按照认受性而定,当大量NFT创作涌现,很可能会出现“有价无市”的情况,“就算成功放上去NFT交易平台,都不等于卖得出,背后亦要靠市场推广。前佳士得拍卖师Charles Allsopp则直言,购买NFT的概念“毫无道理”, “买不存在的东西的想法真是奇怪。


一项新兴技术、应用的出现,总是伴随着逐渐认知和接受的过程,这个过程和行业标准、规范的建立同步。但新生事物林林总总,有些昙花一现,也有些蓬勃壮大,面对一百年未遇之大变局,以开放的胸襟接纳和研判相关投资热点,多角度观察,多维度考证,同时秉持审慎和理性的态度,对于在纷繁复杂的投资环境中实现行稳致远,无疑是有益的。




来源:相聚资本

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