【水星价值中国-市场速评2021/7/26】

今日市场放量大跌，上证指数跌幅3%左右，创业板跌幅4%左右，恒生科技指数一度跌幅7%，创年内新低。今日成交额1.41万亿，成为市场高波动的基础。 今日市场大幅走弱，主要还是在情绪预期面的影响较大：一是近期政策对网络、教育、医疗、地产等重点行业加大监管力度，或许导致市场参与者不得不在中国巨大潜在市场的吸引力与监管层可能一纸文件就能改变企业前景的可能性之间取得平衡；二是部分白酒公司中报业绩不达预期，通过业绩高增消化高估值的逻辑被证伪，导致当前仍处于高位的食品饮料、休闲服务板块出现估值回调，机构从消费调仓成长导致市场分化加剧；三是外部扰动因素仍存，正在进行的中美天津会谈进展有限，中美关系难以发生方向性改变。而短期市场的波动就是情绪面主导的，因此需要审视组合的个股成色，资产环境与产业环境是否有变化，做好主动的应对策略。 

【水星观点】

长期看好的还是在景气度较高的新能源、新消费、新医疗、新制造行业等，时刻准备迎接新一轮科技周期带来的历史性机会，并且着重布局了新经济类中品牌出海新机遇。

品牌出海可以归结为两拨大机会。第一是供应链与产品力的溢出机会，中国供应链本国不一定消化完，甚至制造能力远远领先于其他国家，未来中国一定会出现众多全球化品牌和国际型科技公司。第二是新兴平台流量红利与新兴市场人口红利，我们在全世界范围看到不同的电商、直播、视频、内容渠道正在诞生不同的商业机会，为品牌全球化低成本的种草、传播、新客获取带来巨大的机会。因此，国内消费品牌、软件服务、科技产品出海结合第三世界国家本身的人口红利、互联网红利、消费升级红利正在井喷。

水星资管在短期市场波动中，会继续延续这条主线，寻找十倍增速的极品企业，布局接下来的历史性机会。每次的市场回调，我们记住一定要“坚定信心、保持耐心，陪伴优质公司砥砺前行，穿越周期，享受复利的力量”