上周A股剧烈震荡，尽管仅微涨0.15%，报收于3543点，但是振幅超过2%，期间还一度跌破3500的心理点位，最低至3485点。两市日均成交额为10999亿元，两融杠杆率达到9.41%，市场温度相比6月份上了一个台阶。

估值方面，上证市盈率为15.64倍，历史分位数43.50%，与前值变化不大。近一个月，市场资金明显偏好创业板和科创板等科技成长股，以银地保为代表的上证主板资金持续流出，导致前者估值不断拔高，而后者纹丝不动。

行业方面，除了能源、金融、医药和消费行业外，中证全指行业指数全部收涨，其中材料行业涨幅最大，周内上涨了8.29%。消费和医药位列跌幅榜单前二名，涨跌幅分别为-4.4%和-3.95%，充分说明了盈亏同源的投资道理。在概念股方面，稀土概念股涨幅最大，为30.97%。稀土概念股热度维持不超过3天，炒作风险较大，属于游资展露花拳绣腿的板块，散户切莫追高被割。

经历了7月第一周绝对受益者兑现收益后，上周市场情绪回暖。其中最大的边际变化来自于外资，北上资金转为净流入。上周北上资金净流入83亿元，前值为-158亿元。外资主要加仓视频饮料、有色金属、计算机行业，对非银金融、电子、银行则较为谨慎。当前市场成长风格板块热度较高，但仍低于今年2月高点。在央行降准50个基点，释放上万亿资金的大放水背景下，市场偏好成长风格将延续到8月初。

截至上周，股票型LOF基金场内总规模达143.73亿元，共有153只。其中，被动指数型基金占了绝大多数，规模达126.71亿元，增强指数型基金仅3.85亿元，剩余13.17亿是普通股票型基金。周内成交额最大的是白酒基金，周成交额2.61亿元，资金净流入229.33亿元。资金净流入最大的为新能源车LOF，周成交额1.23亿元，资金净流入3570.50亿元。

基金仓位方面，当前公募偏股混合型基金平均仓位为86.66%，较前值增长了0.18%，股票型基金平均仓位为88.38%，环比增长了0.46%。5月底私募证券基金平均仓位为78.26%。截止2021年6月底，私募证券基金存量规模达4.87万亿，月度发行量为497亿元，私募规模正在温和上涨。

基金发行方面，全市场首只碳中和主题基金获批，这只基金叫西部利得碳中和混合基金。截至7月7日，Wind碳中和指数累计涨幅14.22%，在申万一级行业指数中，涨幅居前。目前至少有14只“碳中和”概念基金待审批。碳中和政策将带动国家从依赖化石能源到以清洁能源为主的能源结构转型，未来光伏、风电、动力电池和新能源汽车产业链将获益，或将催生出世界级龙头企业。

总而言之，上周大盘在3500点附近展开剧烈的拉锯战，多空双方交投活跃。主板资金净流出，消费医药下跌幅度较大，而科技成长股估值仍在拔高。在央行降准释放万亿资金条件下，市场偏好成长风格将延续到8月初。全市场首只碳中和主题基金近期获批，预示着新能源领域将成为未来重要的投资机会，值得长期看好。